我国现行的外汇管理机制当中存在的问题
外汇管制概念：是指一个国家为防止资金的大量外逃或流入，维持国际收支的平衡和本币汇率稳定，通过法律、法令或法规而对外汇资金的收支、买卖、借贷、转移及国际结算，对本国货币的兑换及汇率所进行的管理。
我国目前外汇管理体制存在的问题
（一）现行制度易引发通货膨胀且对冲方法不可持续
巨额的外汇储备所导致的最直接的后果之一便是国内通货膨胀物价上涨,外汇储备的急剧上涨,使中央银行基础货币投放的结构发生改变,外汇占款成为基础货币投放的主要渠道,成为我国近几年通货膨胀压力逐渐增大的制度根源。 为了稳定国内物价,央行不得不采取一些对冲的方法收回多余的本币。但对冲方法也具有多种缺陷,首先,对冲方法不具备持续性。央行运用短期票据对冲回购,但央行需要频繁对票据展期才能完成对冲,随着票据规模的增大风险也越来越大。另外,对冲成本也非常高昂。 (二)我国外汇管理制度本身的问题 结售汇制度实施难,监管乏力。按照规定,银行在办理结售汇业务的过程中,应依法对客户外汇需求的真实性和合法性进行审批,主要是对结售汇资料的真实性进行审核。由于这此资料的真实性、准确性、完整性很难把握,银行在审核其合理性时,就存在着相当大的困难。 (三)资本项目管理存在薄弱环节 近几年来,为了缓解国际收支双顺差的压力,对资本账户政策进行了调整,放松了对资本流出的限制,但同时也对资本流入的管制进一步放松,这样的调整,效果不明显,没有改善我国双顺差的局势,外汇储备仍然高速增长。 另外,我国资本项目外汇管理还存在其他多方面的问题,比如,我国资本项目外汇账户管理存在漏洞,导致资本账户资金混入经常项目进行结汇;现行资本账户外汇管理基本采用行政审批、额度等手段,经济手段很少采用,管制的成本增大,管制的效率降低;统计信息不够透明,国内外对我国资本账户开放度的判断不一等。 (四)外汇市场和人民币汇率形成机制还不够完善 目前我国只实现了人民币经常性项目下的可兑换,资本项目尚未实现自由兑换,因此人民币的汇率形成机制还未实现完全市场化,外汇供求主要来自经营性的交易结售汇,资本流动的利率弹性很小,外汇市场不具备“利率资本流动汇率”的利率汇率联动机制。
对我国外汇管理体制改革的建议 (一) 改革资本项目管理,实现资本项目的可兑换 1996年中国实现人民币经常项目可兑换,但对资本项目的管理仍然很严格。鉴于金融危机的教训,资本项目的开放不益过急,否则容易引发金融危机,产生金融动荡。我国应该循序渐进的推进资本项目的可兑换。 同时,我们也要加强资本项目管制政策的调整,控制资本流入放松的步伐,合理把握资本流出放松的节奏,使之有利于国际收支的平衡;加强资本项目外汇账户管理,堵塞资本项目资金混入经常项目结汇的渠道;积极推进经济手段管理方式的使用,提高管制效率;加强统计信息的透明度,加强统计工作方面与国际组织的协调,尽量避免国内外对我国资本项目开放程度判断的不一致性。
(二) 继续完善外汇市场和人民币汇率形成机制 主要包括增强企业在外汇零售市场的主体作用,提高乃至取消外汇指定银行的外汇周转余额限制,进一步加大外汇指定银行在银行间外汇市场的主体作用,赋予外汇市场一级做市商更宽裕的定价空间,活跃人民币衍生产品的交易,放松外汇实需原则,取消对零售市场汇价波动和交易额度的管制,活跃外汇零售市场的发展。 (三) 外汇储备多元化,控制外汇风险 我国巨额的外汇储备具估计有70%是以美元资产持有,2008年美元的急速贬值,使我国外汇储备遭受了巨大的损失,因此吸取教训,我们应该实现外汇储备的多元化,以降低风险。如何控制外汇储备增长,也是减少风险的重要途径。这需要调整汇率政策、偏向出口导向的外贸政策,以及外商投资政策,从源头上遏制外汇储备的增长,这样才能真正控制外汇储备面临的风险
(四) 运用多种政策,改善国际收支 长期的贸易顺差使我国外汇储备剧增,且增长速度快,因此可以鼓励民间自行保留外汇,加大真实性审核的力度,逐步实现从藏汇于国向藏汇于民的转变,减缓民币升值压力,改善国际收支平衡。值得注意的是,改善国际收支平衡不能光靠外汇管理政策,而应当有其他经济政策的配合,如产业政策、贸易政策、税收政策等。